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上市公司急寻汇率对冲工具

发布时间:2019-10-12 20:00:39

上市公司急寻汇率对冲工具

24日晚间,鲁泰A(000726)发布对外投资公告,为满足生产经营进出口业务的保值需要,公司将开展金融衍生交易品种业务,总额不超过7.10亿美元,不超过上年收汇额的100%。

鲁泰A表示,其业务以进出口为主,产品出口比例一直在75%左右。2015年,公司计划出口额7.95亿美元(包括子公司),出口收汇几乎全部是美元,其中超过70%需结为人民币在国内用于支付,结汇量较大。由于人民币升值对公司以美元计价的出口收入构成极大风险,公司相关业务面临着较大的汇率波动风险,有必要采取措施加以规避。

公告显示,公司拟开展的金融衍生品交易业务主要针对进出口业务和外币债务,利用各商业银行提供的远期结售汇、远期外汇买卖,货币和利率掉期等金融衍生产品规避汇率风险和利率风险,最大限度降低汇率、利率波动对公司的影响。业务期为2015年7月1日至2016年6月30日,所做衍生品业务总金额不超过7.10亿美元。

鲁泰A表示,公司进行衍生品交易坚持以套期保值为目的,分期分批操作,金额不超过公司制定的衍生品交易计划,所做全部衍生品交易为零保证金。同时,公司建立有完备的风险控制制度,对可能出现的法律法规风险、信用风险、操作风险以及市场风险进行了充分的分析和防范。

值得关注的是,有公司在担忧人民币升值时,也有公司为人民币贬值担忧。东方航空(600115)发布的2014年年报就显示,公司2014年财务费用达22.86亿元,2013年同期为-4.4亿元,主要原因是2014年度出现汇兑净损失。

据悉,2014年东航汇兑损失为2.02亿元,2013年公司汇兑收益为19.76亿元。对此,东航副董事长马须伦表示,去年美元持续走强,而一般航空公司外债较多,其中尤以美元占大多数,所以去年发生2亿元的汇兑损失。东航财务会计部总经理吴志伟表示,人民币每贬值1%将对公司带来7.9亿元的影响。

实际上,由于航空公司的主要运营工具飞机一般都是融资租赁或者贷款购买的,且一般都是通过美元结算和支付,公司负债多为美元,当人民币汇率出现贬值就会出现汇兑损失,增加负债成本,进而减少公司当期利润。对此,各航空公司也在想办法应对,如南方航空(600029)就表示正考虑调整有关结构,不排除增加人民币贷款或其他外币债务;中国国航(601111)则表示顺应人民币走势,更改机票销售地,当人民币贬值时,增加在内地销售的比例。另外,加强对外汇远期管理,也成为各公司的必修课。

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